Vzhledem k tomu, že jeho administrativa dala jasně najevo, že investice do ESG (Environmental, Social, and Governance) již nejsou prioritou, mnozí investoři se ptají, zda boom akcií v oblasti udržitelnosti v USA nekončí.
Odklon od investování ESG
Za Bidenovy administrativy získalo investování do ESG značnou dynamiku, protože vládní politika aktivně podporovala projekty čisté energie, strategie snižování emisí uhlíku a ekologicky odpovědné obchodní postupy. Společnosti, které se přizpůsobily zásadám udržitelnosti, zaznamenaly zvýšenou důvěru investorů, což napomohlo rychlému růstu zeleného sektoru.
Trumpův návrat by však mohl vést ke zvrácení těchto trendů. Jeho administrativa v minulosti upřednostňovala deregulaci, zejména v odvětví fosilních paliv, s cílem snížit omezení těžby ropy a zemního plynu. Tento posun by mohl odvést investice od společností zaměřených na ESG a přiklonit se k tradičním zdrojům energie. Bez federální podpory mohou mít společnosti zabývající se obnovitelnými zdroji energie potíže konkurovat fosilním palivům, u nichž se očekává větší politická a finanční podpora.
Maxim Manturov, vedoucí investičního výzkumu ve společnosti Freedom24, říká, že: „Trumpovo prezidentství je připraveno výrazně posunout investice do energetického sektoru směrem k fosilním palivům, což může potlačit růst iniciativ v oblasti obnovitelných zdrojů energie. Jeho administrativa historicky upřednostňuje deregulaci odvětví fosilních paliv, jako je ropa a zemní plyn, což znamená urychlený tlak na průzkum a těžbu na federálních pozemcích. Tento profosilní postoj pravděpodobně přiláká investice zpět do tradičních zdrojů energie, protože společnosti očekávají příznivé regulační prostředí, které zvýší ziskovost. Naopak tento odklon od politiky obnovitelných zdrojů energie zavedené za předchozích vlád vyvolává obavy o dlouhodobé investice do technologií čisté energie. Zrušení environmentálních předpisů zaměřených na podporu udržitelnosti může odradit investory, kteří upřednostňují zelené technologie nebo usilují o ekologicky odpovědná portfolia. Vzhledem k tomu, že kapitálové toky díky očekávané politické podpoře za Trumpovy vlády stále více upřednostňují projekty v oblasti fosilních paliv, mohou investice do obnovitelných zdrojů energie stagnovat nebo klesat, pokud nedojde k výraznému posunu v náladách veřejnosti nebo k technologickému pokroku, který učiní obnovitelnou energii ekonomicky životaschopnější navzdory regulačním problémům. Na druhou stranu poptávka z Evropy a Asie může rizika této politiky kompenzovat.“
Dopad na akcie v oblasti udržitelnosti
Boom akcií udržitelného rozvoje v posledních letech byl z velké části způsoben vládními pobídkami, daňovými úlevami a politikami příznivými pro investice, jejichž cílem je podpora čisté energie. Vzhledem k tomu, že Trumpova politika bude pravděpodobně upřednostňovat tradiční energetická odvětví, mohou akcie obnovitelných zdrojů, jako jsou solární a větrné elektrárny a výrobci elektromobilů, zaznamenat snížený růst.
Investoři, kteří dávají přednost portfoliím přátelským k ESG, mohou najít méně podnětů k investicím do amerických akcií zaměřených na udržitelný rozvoj. To by mohlo vést k poklesu cen akcií společností, které jsou silně závislé na státních zakázkách nebo dotacích, aby si udržely konkurenceschopnost. Kromě toho může snížený tlak na společnosti, aby zveřejňovaly ukazatele ESG, odradit společnosti od udržování úsilí v oblasti udržitelnosti na předchozí úrovni.
Níže si můžete prohlédnout graf akciového fondu iShares ESG Aware MSCI USA ETF (ESGU), který sleduje přední společnosti s pozitivními ESG faktory a jeho cenu za posledních šest měsíců.
Zdroj: Fond iShares ESG Aware MSCI USA ETF (ESGU)
Může globální poptávka udržet akcie ESG nad vodou?
Navzdory potenciálním neúspěchům v USA zůstává globální poptávka po řešeních čisté energie silná. Evropské a asijské trhy nadále upřednostňují udržitelnost, vlády prosazují agresivní cíle v oblasti snižování emisí uhlíku a velké investice do obnovitelných zdrojů energie. Mezinárodní investoři, kteří hledají příležitosti v oblasti ESG, mohou přesunout svou pozornost z USA na trhy, kde má udržitelnost i nadále vysokou prioritu.
Pro americké společnosti zabývající se čistou energií by expanze na globální trhy mohla být způsobem, jak zmírnit dopad Trumpovy politiky. Zatímco federální podpora se může snížit, globální poptávka po zelených technologiích může společnostem se silnými mezinárodními vazbami stále poskytovat příležitosti k dlouhodobému růstu.
Jednoduché tipy pro investování během politických změn
Vzhledem k nejistotě, která obklopuje akcie ESG, by investoři měli vzít v úvahu několik základních zásad, které jim pomohou orientovat se v potenciálních výkyvech na trhu.
Dobře vyvážené portfolio snižuje riziko. I když se investice do ESG mohou potýkat s problémy, jejich kombinace s dalšími silnými sektory, jako jsou technologie, zdravotnictví a finance, může pomoci zvládnout ztráty. Tržní trendy se mění s politickými změnami, ale silné podniky mají tendenci dosahovat dobrých výsledků v průběhu času. Investoři by se měli zaměřit spíše na společnosti s udržitelnými obchodními modely a solidním růstovým potenciálem než na krátkodobé politické dopady.
Fondy obchodované na burze (ETF), které sledují jak udržitelnost, tak tradiční odvětví, mohou poskytnout vyvážený investiční přístup. Investoři, kteří si nejsou jisti, jak Trumpova politika ovlivní konkrétní akcie, mohou využít ETF k rozložení rizika.
Vládní politiky se mohou rychle měnit. Investoři by měli sledovat regulační rozhodnutí, energetické politiky a mezinárodní trendy, aby se mohli rozhodovat na základě dobrých informací.
Závěr
Trumpův návrat do prezidentského úřadu signalizuje potenciální výzvy pro investování zaměřené na ESG, zejména na americkém akciovém trhu udržitelného rozvoje. Zatímco fosilní paliva mohou znovu získat význam, globální poptávka po čisté energii a zájem investorů o udržitelnost zůstávají silné. Investoři by měli zaujmout vyvážený přístup, diverzifikovat svá portfolia a zvažovat dlouhodobé trendy spíše než reagovat na krátkodobé politické změny. Zda se bude akciím ESG i nadále dařit, závisí na kombinaci politických rozhodnutí, podnikových strategií a vyvíjejícího se sentimentu investorů.
Autor je tvůrce finančního obsahu, žijící v Londýně, zakladatel společností Solvid a Pridicto. Spolupracuje s mnoha publikacemi i weby zaměřenými na ekonomiku.
