CAO

Izraelský noční útok na íránská jaderná a vojenská zařízení prudce vystupňoval geopolitické napětí. Ceny ropy Brent vyskočily až o 13 %, což je největší nárůst od invaze Ruska na Ukrajinu. Obchodníci se obávají narušení dodávek přes Hormuzský průliv, kudy proudí pětina světové ropy. Podle analytika XTB Jiřího Tylečka je po útoku zřejmé, že dohoda mezi USA a Íránem o jaderném programu je nyní prakticky nedosažitelná, což snižuje šanci na uvolnění íránského ropného exportu.

Ceny ropy podle Tylečka zůstanou vysoce volatilní. Při další eskalaci může cena stoupat nad 100 dolarů za barel. Vedle ropy reagují i měny a akciové trhy – koruna oslabila vůči euru i dolaru, futures na americké indexy výrazně klesly.

Dopady se podle analytiků projeví i v Česku. Slabší koruna prodraží dovoz, což může zvýšit inflaci. ČNB by kvůli zvýšené nejistotě mohla zpomalit snižování úrokových sazeb, což by znamenalo dražší financování pro firmy i domácnosti. Vyšší cena ropy navíc zvyšuje ceny pohonných hmot – podle expertů až o jednu až tři koruny za litr. Růst cen paliv bývá přitom rychlý, zatímco případné zlevnění má výrazné zpoždění.

Od 28. června začne v Česku platit Evropský zákon o přístupnosti, který firmám a institucím ukládá povinnost zpřístupnit své webové stránky, e-shopy či mobilní aplikace osobám se zdravotním znevýhodněním. Výjimku mají jen mikropodniky s méně než 10 zaměstnanci a obratem pod dva miliony eur.

Změna se dotkne tisíců firem, často aniž by o nové povinnosti věděly. Kromě státních institucí se zákon vztahuje i na weby s online formuláři, konfigurátory nebo možností uzavření smlouvy – tedy většinu e-shopů, služeb či hotelových rezervačních systémů. Nejčastější problémy jsou přitom obvykle technického rázu – například nízký kontrast mezi textem a pozadím, chybějící alternativní texty u obrázků či neoznačené formuláře a odkazy. Podle studie WebAIM Million 2025 má průměrný web přes 50 chyb, ale i jediná může uživatelům výrazně ztížit přístup k obsahu.

Finanční ředitelé by tak měli co nejdříve zajistit audit firemního webu a rozplánovat investice na technické úpravy, které splní nové požadavky zákona o přístupnosti.

Agentura Fitch Ratings zhoršila rating Rakousku, na známku AA, historicky dosud nejhorší. Je už tedy jen o jediný stupínek nad ratingem Česka, přičemž ještě roku 2003 byl rakouský rating dle Fitche hned o sedm stupňů nad českým (investičních ratingových stupňů je celkem deset).

„Ukazuje se, že Češi v posledních dvaceti letech spravují své veřejné finance mnohem lépe než Rakušané, takže náskok svého jižního souseda historicky a zásadně stahují. Rakousku přitom moc nepomáhá, že platí eurem. Což znamená, že se jako černý pasažér veze na hřbetu rozpočtové ukázněnosti Německa, které rakouským vládám dlouhé roky snižuje úrokové náklady zadlužování,“ komentuje hlavní ekonom Trinity Bank Lukáš Kovanda.

Česko s korunou hospodaří daleko lépe než Rakousko, jehož ekonomika podává nejhorší výkon minimálně od roku 1945 – v recesi je letos již třetím rokem. „Rakouské hospodářství upadá zejména pod vlivem přebujelých sociálních výdajů a závažných problémů tamního průmyslu, jež vznikají v důsledku zelené agendy EU, drahých energií, emisních povolenek či odpojení od dodávek levných ruských energií, zejména zemního plynu, který Rakousko odebíralo nepřetržitě od roku 1968,“ uzavírá Kovanda.

Nárůst meziroční inflace oproti dubnovým 1,8 % už naznačil předběžný odhad Českého statistického úřadu, takže dnes už o žádné překvapení nejde. Oficiálně se tedy meziroční inflace zvýšila na 2,4 % poté, co ceny meziměsíčně poskočily o půl procenta.

V tuto chvíli je vidět tři základní pro inflační trendy: zdražující potraviny, rostoucí ceny ve službách a zvyšující se ceny bytů ovlivňující tzv. imputované nájemné. „Zatímco potraviny a služby inflaci přiživují, pohonné hmoty a energie ji krotí. V případě potravin se do cen promítá i zdražování zemědělských komodit, které může zastavit až nastupující sezona. Složitější je situace ve službách. Ty zdražují soustavně už od covidu a zatím nic nenaznačuje, že by se situace měla změnit,“ komentuje aktuální data hlavní ekonom Banky Creditas Petr Dufek.

Zajímavým momentem je podle něj vysoká inflace v Praze. Tam totiž aktuálně dosahuje 3,6 %, a to především v důsledku rychlejšího růstu nákladů na bydlení. Jen ceny bytů přidávají k pražské inflaci sedm desetin procentního bytu.

„Inflace bude rozkolísaná i v dalších měsících v důsledku vývoje srovnávacího základu. Neměl by proto překvapit další skok inflace nahoru ještě v průběhu léta a následně rychlý pokles v průběhu podzimu,“ uzavírá Dufek a dodává, že ČNB nemusí být ve střehu kvůli samotnému výsledku meziroční inflace, ale spíše kvůli její struktuře. Na červnovém zasedání si tak může dát pro jistotu se snižováním sazeb pohov.

Nezaměstnanost se v květnu snížila o 0,04 procentního bodu na 4,2 %, nicméně je stále nejvyšší za posledních devět let. Květnový pokles míry nezaměstnanosti není nijak překvapivý, ani neznamená změnu dosud jinak nepříznivého trendu.

„Rozjezd sezonních prací sice pomáhá v jarních měsících k lepším číslům z trhu práce, avšak jen dočasně. Fakticky se trend růstu nezaměstnanosti vůbec nemění,“ komentuje aktuální data hlavní ekonom Banky Creditas Petr Dufek a dodává: „Ekonomika sice roste více než dvouprocentním tempem, nicméně tlak zejména v průmyslu nutí firmy dál racionalizovat počty pracovníků. Dokud nebudou masivně přibývat zakázky, zůstane průmysl pod tlakem.“

„Stejně jako loni, i letos pomohou během letní turistické sezony v některých oborech, brigádníci. Například hotely, restaurace, které zaznamenávají v tomto období zvýšenou poptávku, tak mohou posílit své týmy z těchto zdrojů,“ doplňuje datový analytik a manažer portálu JenPráce.cz Michal Španěl s tím, že novinka v podobě brigád možných již od 14 let může mít mírně pozitivní dopad.“

A co čekat dál? „Ještě v červnu zřejmě uvidíme mírný pokles nezaměstnanosti, avšak ve druhé polovině roku se začne opět zvyšovat. Na konci roku může dosáhnout zhruba 4,5 %, což bude nejvíce za posledních devět let,“ uzavírá Dufek.